Lucros da Apple: resultados sólidos como a próxima onda de iPhones no mercado

May 12, 2024

As ações da Apple estão supervalorizadas, com crescimento de receita de um dígito médio a alto pela frente.

A ampla Apple AAPL relatou resultados sólidos para o terceiro trimestre fiscal e forneceu aos investidores uma perspectiva estável para o trimestre de setembro. Continuamos a considerar os resultados da Apple nos trimestres de junho e setembro com cautela, já que os resultados são compostos pela série mais antiga do iPhone e, em vez disso, ficaríamos de olho na próxima onda de dispositivos Apple e se a Apple pode atrair uma parcela maior de sua base de clientes para comprar o melhor e mais recente iPhone.

Mantemos nossa estimativa de valor justo de US$ 150 por ação e consideramos as ações sobrevalorizadas. Estamos encorajados pelo sucesso da Apple em alcançar mil milhões de assinantes pagos para os seus negócios de serviços, mas ainda temos dificuldade em prever que a empresa será mais do que um produtor de receitas de um dígito médio a alto a longo prazo.

A receita no trimestre de junho foi de US$ 81,8 bilhões, queda de 1% ano após ano, conforme relatado, mas aumento em moeda constante. O desempenho da receita do iPhone foi semelhante, caindo 2% ano após ano, conforme relatado, mas aumentando em termos de moeda constante. Estamos entusiasmados com o fato de a Apple ter registrado um recorde no trimestre de junho em migrações para o iPhone e longe do Android.

A receita de serviços foi o ponto positivo, com um aumento de 8% ano após ano e acima das expectativas, com recordes no trimestre de junho em vários subsegmentos, como vídeo e serviços de pagamento. As receitas do iPad e do Mac continuam a enfrentar dificuldades após uma desaceleração natural nestes mercados após os confinamentos da COVID-19, uma vez que as receitas caíram 20% e 7% ano após ano, respetivamente. A Apple permaneceu altamente lucrativa, com uma margem bruta recorde de 44,5%, um aumento de 20 pontos base sequencialmente.

No trimestre de setembro, a Apple espera que a receita seja estável em relação ao ano anterior. Do lado positivo, o crescimento anual do iPhone e dos serviços deverá acelerar e os ventos contrários à moeda deverão dissipar-se. No entanto, a Apple espera que a receita do iPad e Mac caia pelo menos 10% ano após ano devido às difíceis comparações com um forte trimestre de setembro de 2022.

Vemos praticamente todas as empresas de tecnologia sendo questionadas sobre inteligência artificial. Nessa frente, ouvimos a Apple discutir seus investimentos em IA e aprendizado de máquina e como eles já estão integrados em muitos de seus produtos.

A IA generativa, como o ChatGPT, onde a IA gera novos conteúdos em vez de revelar padrões nos dados existentes, também é uma área em que a Apple está investindo, embora secretamente. Em última análise, prevemos uma série de modelos de IA generativos personalizados ou de nicho sendo infundidos em software e plataformas ao longo do tempo, e o trabalho da Apple aqui não é exceção.

Especularíamos que qualquer tipo de funcionalidade de co-piloto faria sentido para nós dentro do conjunto de produtos da Apple, dados todos os serviços que a Apple coloca em seus dispositivos e sua integração em vários formatos.

O autor ou autores não possuem ações em quaisquer valores mobiliários mencionados neste artigo. Saiba mais sobre as políticas editoriais da Morningstar.