Mudança de frequência: Korro Bio edita sua mensagem, reescreve seu futuro com fusão reversa

Sep 07, 2023

O desenvolvedor da terapia editada por RNA se prepara para combinar com a Frequency Therapeutics, concentrando-se inicialmente em distúrbios do fígado e do SNC

Crédito: royalty free, Getty Images

Uma fusão reversa pendente com a problemática Frequency Therapeutics está dando um novo significado ao slogan da Korro Bio: “Edite a mensagem. Reescreva o futuro.”

Para Korro, desenvolvedor de terapias editadas em RNA, os desafios de editar e reescrever se resumem a dinheiro e bom senso. Para levar a sua terapia principal – um oligonucleótido editado por ARN concebido para tratar a deficiência de alfa-1 antitripsina (AATD) no fígado – através dos primeiros ensaios clínicos, Korro concluiu recentemente que necessitará de pelo menos os 116 milhões de dólares do financiamento da Série B. aumentou no início do ano passado, no momento em que os mercados financeiros se tornaram pessimistas.

Com sede em Cambridge, MA, Korro diz que as suas melhores perspectivas para levantar esse capital virão de uma fusão reversa com a problemática Frequency Therapeutics, através de uma transação de todas as ações que começou em meados de julho. A empresa combinada operará como Korro Bio e está solicitando à Nasdaq a negociação pública de suas ações sob o símbolo KRRO. Korro funcionará como uma subsidiária integral da Frequency, que agora é negociada como FREQ no Nasdaq Global Select Market, e será a empresa sobrevivente da fusão.

A empresa combinada continuará buscando o pipeline original de terapias editadas por RNA de propriedade integral da Korro para uma variedade de doenças raras e altamente prevalentes – incluindo doença de Parkinson, hepatite alcoólica grave, esclerose lateral amiotrófica (ELA), subconjuntos de dor e doenças cardiometabólicas. .

Ao mesmo tempo, Korro obteve compromissos de um sindicato de investidores de primeira linha para um financiamento de US$ 117 milhões, previsto para ser fechado imediatamente antes da conclusão da fusão, que é esperada durante o quarto trimestre. O novo capital dará à empresa combinada um saldo de caixa pró-forma de cerca de US$ 170 milhões em dinheiro, equivalentes de caixa e títulos negociáveis ​​no momento em que o negócio for fechado. Espera-se que o saldo proporcione a Korro um fluxo de caixa através de vários marcos e até 2026.

“Nosso primeiro objetivo era capitalizar essa empresa. O segundo objetivo era tornar-se público no segundo semestre, no início do próximo ano”, explicou Vineet Agarwal, diretor financeiro da Korro. “Como empresa pública, acho que há mais opções para nós no progresso do pipeline e na captação de mais capital posteriormente. Portanto, esta transação é apenas uma etapa do processo para chegar lá.”

Korro considerou abrir o capital através de uma oferta pública inicial (IPO) antes de optar por uma fusão reversa, na qual uma empresa privada menor adquire uma empresa maior e listada publicamente. De acordo com a corretora de seguros e empresa de consultoria Woodruff Sawyer, as fusões reversas oferecem às empresas privadas uma maneira mais rápida de abrir o capital, ao mesmo tempo que contornam muitas etapas demoradas e complexas dos IPOs tradicionais – um mercado que continua atrasado, com apenas 13 empresas de biotecnologia abrindo o capital este ano – embora quatro tenham feito isso desde 1º de julho.

“Precisávamos de um adicional, digamos, de US$ 150 milhões, para obter dados clínicos” para o tratamento da AATD, lembrou Agarwal. “No início deste ano, junto ao nosso conselho de administração, perguntamos: quais são os diferentes caminhos que podemos seguir? Um deles foi um IPO direto. A segunda parte que também estávamos explorando era um caminho de fusão reversa, porque isso torna o público público. Você obtém o financiamento; O resultado final é o mesmo.

“E quando encontramos a Frequency como um parceiro disposto, onde eles também estavam explorando outros tipos de oportunidades, concluímos que era muito viável e conseguimos capitalizar esta empresa com US$ 170 milhões no fechamento, que é onde queríamos estar ”, acrescentou Agarwal.

Ele disse que os detalhes adicionais sobre a fusão reversa serão divulgados quando a Frequency enviar um Formulário S-4 à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. Esses formulários devem ser preenchidos por uma empresa de capital aberto para registrar qualquer informação relevante relacionada a uma fusão ou aquisição, bem como por empresas que oferecem valores mobiliários em vez de dinheiro.